เศรษฐกิจสหรัฐฯ ฟื้นตัวในไตรมาสที่สาม

27 Oct 2022
2224

[ad_1]

เศรษฐกิจสหรัฐฯ ฟื้นตัวในไตรมาสที่สามหลังจากหดตัวในช่วงหกเดือนแรกของปีนี้ แม้ว่าจะมีหลักฐานมากขึ้นว่าผู้บริโภคกำลังอ่อนตัวลงเนื่องจากความพยายามของธนาคารกลางสหรัฐในการลดอุปสงค์เริ่มส่งผลกระทบ

ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศเพิ่มขึ้น 2.6% เมื่อเทียบเป็นรายปีระหว่างเดือนกรกฎาคมถึงกันยายน ตามรายงานของกระทรวงพาณิชย์ที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดี ซึ่งเกินความคาดหมายของนักเศรษฐศาสตร์ และเป็นการพลิกกลับอย่างรวดเร็วจากการลดลงร้อยละ 0.6 ในไตรมาสที่สองของปี 2565 และการลดลงร้อยละ 1.6 ในช่วงสามเดือนแรกของปี

การขยายตัวในไตรมาสที่สามได้รับแรงหนุนจากการขาดดุลการค้าที่ลดลง เนื่องจากความต้องการของผู้บริโภคที่ลดลงทำให้การนำเข้าลดลง ในขณะที่การส่งออกโดยรวมเพิ่มขึ้น ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากยอดขายจากภาคน้ำมัน การขาดแคลนที่เกี่ยวข้องกับสงครามในยูเครนได้จุดประกายความต้องการในต่างประเทศสำหรับผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมของอเมริกาอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อน

แนวโน้มการค้าเหล่านั้นปกปิดอุปสงค์ของผู้บริโภคในประเทศที่อ่อนตัวลง ซึ่งบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจกำลังสูญเสียความแข็งแกร่ง การใช้จ่ายของผู้บริโภคเพิ่มขึ้นเพียง 1.4% ตามรายงาน GDP ของกระทรวงพาณิชย์ ซึ่งสูงกว่าที่คาดไว้ แต่ช้ากว่าช่วงก่อนหน้ามาก

พร็อกซี่ที่สำคัญที่สุดสำหรับอุปสงค์ในระบบเศรษฐกิจ — ยอดขายขั้นสุดท้ายให้กับผู้ซื้อในประเทศ ไม่รวมการใช้จ่ายของรัฐบาล — เพิ่มขึ้นเพียง 0.1% ซึ่งลดลงจากร้อยละ 0.5 ในไตรมาสที่สองและร้อยละ 2.1 ในไตรมาสแรก

“นี้ [GDP] จำนวนน้อยลงในแง่ของสัญญาณที่ส่งสัญญาณเกี่ยวกับความแข็งแกร่งไปข้างหน้าของเศรษฐกิจมากกว่าที่เคยเป็นแม้ว่าพาดหัวข่าวจะเป็นบวก” Eric Winograd ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยเศรษฐกิจตลาดที่พัฒนาแล้วของ AllianceBernstein กล่าว

หุ้นสหรัฐปรับตัวขึ้นตามรายงาน โดยดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.7% ในการซื้อขายช่วงเช้า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปี ซึ่งเคลื่อนไหวตามการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์ บ่งชี้ว่านักลงทุนไม่ได้มองว่าตัวเลขดังกล่าวมีแนวโน้มที่จะผลักดันให้ธนาคารกลางสหรัฐเข้าสู่นโยบายที่เข้มงวดกว่าที่คาดการณ์ไว้

เฟดจะทรงตัวในต้นเดือนหน้าที่จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ย 0.75 เปอร์เซ็นต์ติดต่อกันเป็นครั้งที่สี่ ซึ่งจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายมาตรฐานเป็นช่วงเป้าหมายใหม่ที่ 3.75% ถึง 4% เมื่อเร็ว ๆ นี้ในเดือนมีนาคม อัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางอยู่ใกล้ศูนย์ ทำให้การรณรงค์ที่รัดกุมนี้เป็นหนึ่งในอัตราที่ก้าวร้าวที่สุดในประวัติศาสตร์ของธนาคารกลางสหรัฐ

เจ้าหน้าที่เริ่มพิจารณาว่าเมื่อใดควรชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากไม่เพียงแต่ความเข้มงวดที่พวกเขาได้ทำไปแล้วเท่านั้น แต่ยังรวมถึงข้อเท็จจริงที่ว่าการปรับเปลี่ยนนโยบายต้องใช้เวลาในการกรองผ่านเศรษฐกิจ

ภาคส่วนอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย เช่น ที่อยู่อาศัย ได้อ่อนตัวลงแล้ว เนื่องจากอัตราการจำนองพุ่งขึ้นเหนือร้อยละ 7 แต่เศรษฐกิจส่วนอื่นๆ ยังคงแสดงสัญญาณของความแข็งแกร่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งตลาดแรงงาน

เมื่อรวมกับสัญญาณที่บ่งชี้ว่าความต้องการของผู้บริโภคลดลงในรายงาน GDP ฉบับล่าสุด Winograd กล่าวว่า “ควรให้ Fed มั่นใจว่าสิ่งที่พวกเขาทำจะมีผลกระทบ”

“นอกจากนี้ยังควรให้เหตุผลแก่พวกเขาในการชะลอความเร็วของสิ่งที่พวกเขาทำ เพื่อให้พวกเขาสามารถเห็นได้ว่าผลกระทบคืออะไร และลดความเสี่ยงที่จะไปไกลเกินไป” เขากล่าวเสริม

เมื่อเดือนที่แล้ว เจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่คิดว่าอัตราดอกเบี้ยกองทุนเฟดจะสูงสุดที่ 4.6% แต่ตอนนี้นักลงทุนคาดว่าจะปิดที่ 5% ในปีหน้า

เมื่อพิจารณาจากผลกระทบของการดำเนินการของเฟดที่คาดว่าจะมีต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจและตลาดแรงงาน นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาดว่าอัตราการว่างงานจะเพิ่มขึ้นอย่างมากจากระดับปัจจุบันที่ร้อยละ 3.5 และเศรษฐกิจจะเข้าสู่ภาวะถดถอยในปีหน้า

เจ้าหน้าที่ระดับสูงในฝ่ายบริหารของ Biden ยืนยันว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ แข็งแกร่งพอที่จะหลีกเลี่ยงผลลัพธ์ดังกล่าว โดยอ้างถึงความยืดหยุ่นของตลาดแรงงาน แต่แม้แต่ Jay Powell ประธาน Fed ก็ยอมรับว่ามีโอกาสเพิ่มขึ้น

“ไม่มีใครรู้ว่ากระบวนการนี้จะนำไปสู่ภาวะถดถอยหรือไม่ หรือหากเป็นเช่นนั้น ภาวะถดถอยจะมีความสำคัญเพียงใด” เขากล่าวในการแถลงข่าวครั้งสุดท้ายเมื่อเดือนกันยายน

มีการถกเถียงกันอย่างเดือดดาลในช่วงฤดูร้อนว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ อยู่ในภาวะถดถอยหรือไม่ เนื่องจากสองไตรมาสติดต่อกันของ GDP ที่หดตัวได้รับการพิจารณาว่าเป็นเกณฑ์ทั่วไปสำหรับ “ภาวะถดถอยทางเทคนิค” อย่างไรก็ตาม ในขณะนั้น ผู้กำหนดนโยบายระดับสูงในฝ่ายบริหารของ Biden และ Federal Reserve ได้ปฏิเสธกรอบดังกล่าว โดยอ้างว่ามีหลักฐานเพียงพอที่แสดงว่าเศรษฐกิจยังมั่นคง

ผู้ชี้ขาดอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับภาวะถดถอย ซึ่งเป็นกลุ่มนักเศรษฐศาสตร์ที่สำนักงานวิจัยเศรษฐกิจแห่งชาติ ระบุว่ากลุ่มใดกลุ่มหนึ่งเป็น “กิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญซึ่งกระจายไปทั่วเศรษฐกิจและกินเวลานานกว่าสองสามเดือน” โดยทั่วไปพวกเขาจะพิจารณาเมตริกต่างๆ เช่น การเติบโตของงานรายเดือน การใช้จ่ายของผู้บริโภคในสินค้าและบริการ และการผลิตภาคอุตสาหกรรม

รายงานเพิ่มเติมโดย Kate Duguid ในนิวยอร์ก

[ad_2]

Source link